业绩稳健增长,符合预期_沈阳进口内窥镜
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业绩稳健增长,符合预期

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原标题:德国进口山东省首台泪道内窥镜系统落户熟人相见,与人寒暄先擦眼泪,不但会引起别人的误解,而且会增加自己的烦恼,这是泪道疾病患者常常面临的尴尬和困扰!不想哭却泪流不止,泪道阻塞使眼泪“夺眶

熟人相见,与人寒暄先擦眼泪,不但会引起别人的误解,而且会增加自己的烦恼,这是泪道疾病患者常常面临的尴尬和困扰!

不想哭却泪流不止,泪道阻塞使眼泪“夺眶而出”。泪道疾病的主要症状是流泪,时间长了会出现眼睑红肿,眼部流脓,严重者可引起泪囊炎。

进口内窥镜:业绩稳健增长,符合预期
业绩稳健增长,符合预期

为解决泪道疾病,山东中医药大学附属(施尔明)眼科医院投巨资引进了国际顶尖无创、高、精、尖泪道检查及治疗设备,配备泪道内窥镜、泪道激光及泪道型微型钻鼻内窥镜等设备,可以直接、动态的观察泪道粘膜病变情况。根据病变性质、阻塞部位和程度即刻做出诊断,制定手术方案,配合内窥镜下激光微钻成形手术及置管术,避免了非直视下操作带来的过度损伤,真正体现了精确、微创、个性化治疗的现代泪道疾病治疗理念,是泪道手术划时代的进步。

过去,泪道疾病的诊断,主要靠泪道冲洗后冲洗液反流的情况推断泪道阻塞的部位;现在,用泪道内窥镜系统在肉眼下直接观察泪道病变的部位及情况,眼见为实,不再“隔皮猜瓜”依靠推理,使诊断更准确、更精确。

过去,手术都需要切开皮肤,分离皮下组织及肌肉,甚至用骨钻钻开骨头,接通阻塞部位;现在,泪道内窥镜的探头只有0.6mm,使其对泪道疾病的治疗达到微创甚至无创,避免伤其周围组织,术后恢复快。

我们的核心观点:开立医疗是国内医疗诊断设备领先企业,强技术研发能力推动公司彩超和内窥镜两大产品线持续高端化升级,公司整体业绩出现加速向上的拐点,我们预计未来三年公司有望持续保持30%以上的业绩增长。

公司是技术驱动型企业,产品逐渐高端化使得2017年成为公司业绩加速向上的拐点。公司是国内彩超奠基者,2002年创立以来,在彩超、单晶探头等产品上获得多个“中国第一”,2014年进入内镜领域后,推出中国第一台高清消化内窥镜系统,截止到2017年底,公司研发投入已连续三年保持18%左右行业领先的营收占比,伴随着高端彩超、高清内镜等新产品陆续上市,2017年46%的利润增长成为公司业绩加速向上的拐点。

彩超高端化升级+分级诊疗、政府采购优先国产等政策利好,有望驱动未来彩超业务在“量价齐升”下保持30%以上增长。国内超声市场规模在80亿左右,其中75%以上市场被外资占据,2017年开始政策连续出台支持国产医疗器械,部分地区明确公立医院采购优先国产也加速了进口替代进程,分级诊疗持续落地,政府加大对医院硬件设备的投入,政府采购项目增加也带来国产设备的放量,我们预计行业增速有望提高到10%以上;与此同时公司于2016年推出高端彩超S50系列,性能指标较S40有大幅飞跃,随着S50销售占比的提高,未来公司彩超业务销售快速增长的同时有望带来毛利率的持续上升。

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